Thesaurierend oder ausschüttend: Welcher ETF passt zum Sparplan?

Thesaurierende ETFs legen Dividenden und Zinsen automatisch im Fonds wieder an, ausschüttende ETFs zahlen sie in regelmäßigen Abständen auf Ihr Verrechnungskonto aus. Für einen langfristigen Sparplan ist die thesaurierende Variante meist bequemer, weil die Wiederanlage automatisch läuft. Steuerlich gibt es aber Unterschiede, die Sie kennen sollten: Bei thesaurierenden Fonds kann die Vorabpauschale Steuern auslösen, obwohl kein Geld fließt. Eine allgemein bessere Variante gibt es nicht, die Wahl hängt von Ihrem Ziel, Ihrer Steuersituation und Ihrer Organisation ab.

So funktionieren beide Varianten

Ein Aktien-ETF erhält von den enthaltenen Unternehmen Dividenden. Bei einem ausschüttenden Fonds wird dieser Ertrag nach Abzug von Kosten ein- bis mehrmals im Jahr an die Anleger gezahlt. Der Fondspreis sinkt am Ausschüttungstag entsprechend. Bei einem thesaurierenden Fonds bleibt das Geld im Fonds und erhöht den Anteilspreis. Die Gesamtrendite vor Steuern ist theoretisch gleich, denn ob das Geld auf dem Konto landet oder im Fonds bleibt, ändert zunächst nichts am Gesamtwert. Entscheidend sind die steuerlichen und praktischen Folgen.

Kriterium	Thesaurierend	Ausschüttend
Wiederanlage	automatisch im Fonds	manuell oder per Sparplan durch Sie
Laufende Zahlungen	keine	ein- bis mehrmals jährlich
Steuer während der Haltedauer	Vorabpauschale möglich	Steuer auf Ausschüttung nach Teilfreistellung und Freibetrag
Steuerplanung	weniger steuerbar	Erträge fließen in den Freibetrag
Aufwand	gering	höher bei Wiederanlage

Steuern bei ausschüttenden Fonds

Ausschüttungen sind Kapitalerträge. Bei einem Aktienfonds sind 30 Prozent davon teilfreigestellt. Der Rest wird mit dem Sparerpauschbetrag verrechnet, soweit ein Freistellungsauftrag erteilt wurde, und andernfalls mit 26,375 Prozent (Abgeltungsteuer mit Solidaritätszuschlag, plus gegebenenfalls Kirchensteuer) besteuert. Die Steuer wird automatisch vom Verrechnungskonto abgebucht.

Rechenbeispiel (rein illustrativ): Ein Depot von 20.000 € zahlt 2 Prozent Ausschüttung, also 400 €. 30 Prozent sind frei, 280 € bleiben steuerpflichtig. Sie liegen innerhalb des Freibetrags von 1.000 €, sofern er nicht anderweitig ausgeschöpft ist. Steuer: 0 €.

Steuern bei thesaurierenden Fonds: Die Vorabpauschale

Bei thesaurierenden Fonds wird nicht der Ertrag besteuert, den der Fonds erzielt, sondern eine Vorabpauschale. Sie wird einmal jährlich berechnet, und zwar aus dem Wert der Anteile zum Jahresbeginn, dem vom Bundesfinanzministerium veröffentlichten Basiszins und einem Faktor von 70 Prozent. Sie ist durch den tatsächlichen Wertzuwachs des Jahres begrenzt und fällt bei Wertverlust nicht an. Der steuerpflichtige Betrag wird um die Teilfreistellung gekürzt, und die Steuer wird im Januar des Folgejahres vom Konto eingezogen. Die Details finden Sie im Ratgeber Steuern beim ETF-Sparplan.

Rechenbeispiel (rein illustrativ, mit angenommenem Basiszins von 2,5 Prozent): Fondswert am Jahresanfang 10.000 €. Basisertrag 10.000 € mal 2,5 Prozent mal 70 Prozent gleich 175 €. Teilfreistellung 30 Prozent ergibt 122,50 €. Ohne Freistellungsauftrag beträgt die Steuer 122,50 € mal 26,375 Prozent, rund 32,31 €. Mit ausreichendem Freistellungsauftrag fällt keine Steuer an. Den tatsächlichen Basiszins des Jahres veröffentlicht das Bundesfinanzministerium, er schwankt von Jahr zu Jahr und war in Niedrigzinsjahren null.

Vor- und Nachteile im Alltag

Thesaurierend:

Kein Handlungsbedarf, Zinseszins wirkt automatisch.
Keine Transaktionskosten für Wiederanlage.
Steuer fällt als Vorabpauschale laufend an, die aber beim Verkauf angerechnet wird.

Ausschüttend:

Laufende Zahlungen, nützlich für Entnahmephasen.
Mehr Kontrolle, Ausschüttungen lassen sich anders einsetzen.
Wiederanlage kostet Aufwand und eventuell Gebühren; vergessene Wiederanlage bremst den Vermögensaufbau.

Entscheidungshilfe

Sparphase mit langem Horizont und Wunsch nach wenig Aufwand: meist thesaurierend.
Entnahmephase oder Bedarf an laufenden Zahlungen: ausschüttend kann passend sein.
Ausreichender Freibetrag und Wunsch, ihn jedes Jahr zu nutzen: Beide Varianten funktionieren; stellen Sie den Freistellungsauftrag richtig ein, siehe Freistellungsauftrag.
Sehr hohe Erträge über dem Freibetrag: Prüfen Sie die Steuerfolgen mit einer Steuerberatung.

Rechnen Sie die langfristige Wirkung der Wiederanlage im Sparplan-Rechner nach: Wird eine Ausschüttung nicht reinvestiert, entfällt der Zinseszinseffekt auf diesen Betrag.

Häufige Fehler

Ausschüttungen ausgeben und trotzdem langfristiges Wachstum erwarten.
Thesaurierend wählen, ohne Liquidität für Vorabpauschale einzuplanen.
Beim Wechsel zwischen den Varianten verkaufen. Ein Wechsel bedeutet einen Verkauf mit möglicher Steuer.
Nicht auf den Fondstyp achten. Auch Fonds ohne Teilfreistellung (zum Beispiel Anleihenfonds) werden anders besteuert.
Den Freistellungsauftrag bei mehreren Depots doppelt vergeben.

Häufige Fragen

Ist thesaurierend steuerlich immer schlechter?

Nicht grundsätzlich. Die Vorabpauschale besteuert früh, beim Verkauf wird sie jedoch angerechnet. Der Effekt hängt von Basiszins und Freibetrag ab.

Kann ich bei ausschüttenden ETFs automatisch wiederanlegen?

Das hängt vom Anbieter ab. Manche bieten Wiederanlagefunktionen oder Sparpläne, die Ausschüttungen aufnehmen, andere nicht. Prüfen Sie die Funktionen vor Eröffnung.

Was passiert bei einem Wertverlust im Jahr?

Dann ist die Vorabpauschale auf den tatsächlichen Wertzuwachs begrenzt und fällt bei Verlust nicht an.

Quellen

Bundesministerium der Finanzen — Basiszins für die Vorabpauschale und Investmentsteuergesetz
Bundeszentralamt für Steuern — Informationen zu Freistellungsaufträgen und Kapitalertragsteuer
Verbraucherzentrale — Ratgeber zu ETF-Besteuerung