ETF-Sparplan im Börsencrash: Weiter sparen, pausieren oder verkaufen?
Was tun mit dem ETF-Sparplan bei fallenden Kursen? Verhalten im Crash, Cost-Average-Effekt, Risikotragfähigkeit und konkrete Regeln mit Rechenbeispiel.
Bei stark fallenden Kursen ist die meistgenutzte Regel für Langfristsparer: Sparplan weiterlaufen lassen, nicht verkaufen und nur dann pausieren, wenn Sie das Geld tatsächlich benötigen oder Ihr Einkommen bedroht ist. Das ist keine Garantie auf Erholung, denn niemand weiß, wie lange eine Krise dauert. Es ist aber eine Regel, die Fehler aus Angst vermeidet. Dieser Ratgeber erklärt, warum Kursrückgänge für Sparer anders wirken als für Einmalanleger, wie Sie Ihre eigene Risikotragfähigkeit prüfen und wie Sie sich vorab Regeln geben.
Was in einem Crash passiert
An Aktienmärkten gibt es immer wieder deutliche Rückgänge, die Wochen, Monate oder Jahre dauern können. Bei breit gestreuten Indizes kamen in der Vergangenheit Rückgänge von 30 bis 50 Prozent mehrfach vor, und es dauerte teils Jahre, bis frühere Höchststände wieder erreicht wurden. Ob das in der Zukunft ähnlich verläuft, ist offen. Ein Verlust ist buchmäßig, solange Sie nicht verkaufen, und wird erst durch den Verkauf endgültig. Das ist keine Beschönigung, denn der Wert Ihres Depots ist tatsächlich gesunken, und Sie müssen den Rückgang aushalten können.
Warum Sparer anders betroffen sind
Wer monatlich investiert, kauft bei fallenden Kursen mehr Anteile für dieselbe Rate. Das ist der Cost-Average-Effekt, siehe auch ETF Sparplan Vergleich.
Rechenbeispiel (rein illustrativ): Sie sparen 200 € monatlich. In Monat 1 kostet ein Anteil 100 €, Sie erhalten 2,0 Anteile. In Monat 2 ist der Kurs auf 50 € gefallen, Sie erhalten 4,0 Anteile. In Monat 3 liegt er bei 75 €, Sie erhalten 2,67 Anteile. Insgesamt 8,67 Anteile für 600 €, Durchschnittspreis rund 69,20 € je Anteil, während der einfache Kursdurchschnitt bei 75 € liegt. Steigt der Kurs später auf 100 €, ist das Depot 867 € wert, ein Plus von rund 267 €. Erholt sich der Markt nicht, bleibt ein Verlust. Der Effekt ist also eine Rechenhilfe, keine Zusage.
Risikotragfähigkeit und Risikobereitschaft
Zwei Fragen helfen bei der Einordnung:
- Risikotragfähigkeit: Wie viel Verlust verkraftet Ihre finanzielle Lage? Brauchen Sie das Geld in wenigen Jahren, ist ein hoher Aktienanteil riskant. Mit Notgroschen und stabilem Einkommen sind Sie flexibler.
- Risikobereitschaft: Wie viel Verlust halten Sie psychisch aus, ohne in Panik zu verkaufen? Stellen Sie sich vor, Ihr Depot von 20.000 € zeigt plötzlich 12.000 €. Wie reagieren Sie?
Wenn die Antwort lautet, dass Sie verkaufen würden, ist das ein Hinweis, dass die Aktienquote zu hoch ist. Passen Sie sie vor der Krise an, nicht mitten darin.
Entscheidungsregeln für den Crash
| Situation | Vernünftiger Umgang |
|---|---|
| Einkommen sicher, Notgroschen vorhanden, langer Horizont | Sparplan weiterlaufen lassen |
| Einkommen unsicher oder Arbeitsplatz gefährdet | Rate senken oder pausieren, Liquidität sichern |
| Geld wird in 1 bis 3 Jahren gebraucht | Aktienanteil schon vorher reduzieren |
| Angst vor weiteren Verlusten ohne konkreten Geldbedarf | Depot nicht täglich ansehen, vorab festgelegte Regel befolgen |
| Rate belastet das Budget deutlich | Rate senken statt komplett stoppen |
Schreiben Sie Ihre Regel vorab auf, zum Beispiel: „Ich verkaufe nicht aufgrund von Kursrückgängen, ich prüfe nur, ob mein Geldbedarf sich ändert.“ Das schützt vor Entscheidungen in der Stresssituation.
Was Sie nicht tun sollten
- Alles verkaufen und auf bessere Zeiten warten. Der richtige Wiedereinstiegszeitpunkt ist schwer zu erkennen, und starke Erholungen beginnen oft unerwartet.
- Nachkaufen ohne Reserve. Wer Notgroschen opfert, um nachzukaufen, geht zu viel Risiko ein.
- Auf Hebelprodukte oder Wetten wechseln. Das erhöht das Risiko erheblich.
- Ständig Kurse beobachten. Das verstärkt Stress und Fehlentscheidungen.
- Auf Social-Media-Prognosen vertrauen. Niemand kann Krisen zuverlässig vorhersagen.
Steuerliche Aspekte beim Verkauf im Verlust
Verluste aus ETF-Verkäufen werden im allgemeinen Verlustverrechnungstopf erfasst und können mit späteren Gewinnen verrechnet werden, siehe Steuern beim ETF-Sparplan. Ein Verkauf allein aus steuerlichen Gründen ist selten sinnvoll. Wer Verluste realisiert, sollte zudem bedenken, dass er danach wieder einsteigen muss, um an einer Erholung teilzuhaben.
Vorbereitung vor dem nächsten Crash
- Notgroschen aufbauen
- Anlagehorizont und Zielbetrag festlegen
- Aktienquote so wählen, dass ein Rückgang von 30 bis 40 Prozent tragbar wäre
- Sparrate so wählen, dass sie in schwächeren Zeiten tragbar bleibt
- Schriftliche Verhaltensregel notieren
Mit dem Sparplan-Rechner können Sie testen, wie sich niedrigere Renditen auf Ihr Sparziel auswirken, etwa bei 3 statt 5 Prozent.
Wann Beratung sinnvoll ist
Wenn Sie vor einem baldigen Geldbedarf stehen, Rentner sind oder durch Kursrückgänge in Existenznot geraten, sprechen Sie mit einer unabhängigen Honorarberatung oder der Verbraucherzentrale.
Häufige Fragen
Soll ich im Crash mehr sparen?
Wenn Ihre finanzielle Lage es erlaubt und der Notgroschen steht, kann eine höhere Rate bei niedrigen Kursen sinnvoll sein. Eine Pflicht oder Garantie gibt es nicht.
Erholen sich Märkte immer?
Historisch haben sich breite Aktienmärkte meist erholt, teils erst nach Jahren. Eine Garantie gibt es nicht, einzelne Märkte blieben sehr lange unter früheren Höchstständen.
Soll ich den Sparplan pausieren, bis es besser aussieht?
Ein Pausieren bedeutet, dass Sie niedrige Kurse nicht nutzen. Es ist nur sinnvoll, wenn Ihre finanzielle Situation es erfordert.
Quellen
- Deutsches Aktieninstitut — Informationen zu Aktien, Fonds und Aktienmarkt
- BaFin — Verbraucherinformationen zu Risiken bei Wertpapieren
- Verbraucherzentrale — Ratgeber zur Geldanlage
